中期逻辑：全球铜精矿供给未来5年刚性增量比较小，而弹性增量首要依据价格，而精粹产能虽然投进较多，可是受限于铜精矿供给，实践供给增量不足以使得铜价格再度跌落，因而中期铜价格筑底预期显着。

  短期逻辑：在我国新增锻炼产能未投进之前，现货商场仍然以偏紧为主，别的，因为国外精粹铜产能的搅扰，我国周边精粹铜短期供给仍然偏紧，我国精粹铜供给相对宽松，但因出口要素，国内精粹铜也有所偏紧;而且，预估跟着智利锻炼产能关停，现货严重或进一步加重，铜现货继续坚持偏强格式;但智利铜锻炼厂环保晋级，或是铜价格的最终一轮支撑，一旦落地，铜价格或将完毕长时间的盘整局势。后市预期偏空。

  12日，现货商场升贴水较上个交易日转弱，高升水品牌起伏回吐较大，使得各个品牌之间价差短促回归，升水回归过程中，现货商场卖方力气较强，缺少满足的接盘力气，全体成交遭到约束，别的，下流企业仍然坚持按需收购格式。

  上期所仓单12日接连下降，虽然现货商场升水下降，但仍然坚持较好的升水，期货缺少吸引力，仓单继续下降。

  12日，进口仍然坚持亏本，亏本较上个交易日再度有所扩展，不过现在起伏仍然不足以出口，继续约束出口，洋山铜升水继续坚相等稳。

  12日，LME库存接连下降，总库存现已下降至12万吨下方。别的，因为智利锻炼厂将环保晋级，国外商场现货状况并未改动，因而LME库存预期仍以下降为主;别的，智利环保或首要影响LME库存，而且影响我国精粹铜进口，因而，支撑保税区升水。

  归纳状况去看，在我国新增锻炼产能未投进之前，现货商场仍然以偏紧为主，别的，因为国外精粹铜产能的搅扰，我国周边精粹铜短期供给仍然偏紧，我国精粹铜供给相对宽松，但因出口要素，国内精粹铜也有所偏紧;而且，预估跟着智利锻炼产能关停，现货严重或进一步加重，铜现货继续坚持偏强格式;但智利铜锻炼厂环保晋级，或是铜价格的最终一轮支撑，一旦落地，铜价格或将完毕长时间的盘整局势，后市预期偏空。

  近期铜价出现震动走势，首要受交易局势重复影响。回到铜市，昨日 LME 库存再降 1400 吨，降至 12 万吨下方，接连 11 个交易日走低。国内现货升水接连两日回落，昨日报 50-190 元/吨，商场买兴无力，持货商加大甩货力度。库存继续走低，对铜价构成支撑。可是铜价短期仍首要遭到交易谈判发展不确定向欧盟和的影响，且沪铜持仓量跌破 50 万手，估计今天铜价震动。

  云南：1#废铜价格43900-44300元/吨，比照前一交易日价格相等。

  黑龙江：1#废铜价格44300-44500元/吨，比照前一交易日价格相等。

  陕西：1#废铜价格44100-44300元/吨，比照前一交易日价格相等。

  四川：1#废铜价格43900-44100元/吨，比照前一交易日价格相等。

  贵州：1#废铜价格43800-44000元/吨，比照前一交易日价格相等。

  到今天下午收盘，上期所沪铜期货价格大数收涨，沪铜指数收报价49362，上涨0.25%;沪铜1903合约价格报收49380元/吨，较上一交易日上涨150元/吨;沪铜主力1902合约价格报收49340元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。

  5分钟走势图上，截止今天下午收盘，沪铜主力1901合约价格一路上行，布林带中轨走势放缓，DIFF、DEA酝酿构成金叉，绿柱减缩，沪铜主力短期或将震动上行走势。